その他の手段
荷為替信用状は、幅広い手段の一つにすぎない。貿易金融は、コモディティ取引の異なる段階と異なるリスクに適合した一連の手段を用いる。
プレファイナンス及び前払の仕組みにより、トレーダーは、将来の商品を引き渡すとの確約と引換えに、引渡し前に生産者に資金を供給することができる。トレーダーは国営石油会社、農業協同組合又は鉱山に資金を前貸しし、これらは固定価格又は指数連動価格で自らの生産物を引き渡すことによって返済する。アフリカその他の生産国との取引で一般的なこうした取引は、生産者に流動性を、トレーダーに確実な供給へのアクセスを与える。これらは高い信用リスク、履行リスク及び政治リスクを伴い、I部で検討する透明性と債務の問題を提起する。
在庫金融は、保管中で銀行に質入れされた商品に資金を供給することを可能にするものであり、銀行がその出庫を管理する。これには、倉庫の監督、在庫の定期的な評価、及び価格下落時の追加証拠金請求の仕組みが必要となる。同一の商品が何重にも質入れされ、あるいはそもそも存在しない在庫詐欺は、この業界で最も頻繁に見られる詐欺の形態の一つである。
資産担保型の与信枠、いわゆるボローイング・ベースにより、中堅及び大手のトレーダーは包括的なファシリティを得ることができる。その利用可能額は、適格資産（在庫、売掛債権、ヘッジ済みポジション）の価値に基づき、掛目を適用して定期的に算定される。これは、企業向け貸付の柔軟性と資産担保金融の安全性とを兼ね備えている。
最後に、シンジケート・ローンは、数十の銀行を結集して、大手商社にその全体的な信用力に基づいて資金を供給するものである。大手トレーダーは毎年数十億ドル規模のファシリティを更新しており、その調印は銀行の信頼を示す指標として市場で注目されている。1
銀行保証及びスタンドバイ信用状がこの全体像を補完する。これらは債務（支払、履行、前受金の返還）の履行を担保するものであり、債務不履行の場合に請求される。これらは、荷為替信用状に適用されるものとは別の統一規則に準拠している。2
| 手段 | 機能 | 主なリスク |
|---|---|---|
| 荷為替信用状 | 適合した書類と引換えの支払 | 書類の適合性、書類詐欺、発行銀行の債務不履行 |
| プレファイナンス | 将来の引渡しと引換えの生産者への前貸し | 生産者の履行、政治リスク、透明性 |
| 在庫金融 | 保管中の商品を担保とする与信 | 在庫の存在と価値、多重質入れ、価格下落 |
| ボローイング・ベース | 適格資産に基づいて算定されるファシリティ | 評価、掛目、資産の管理 |
| シンジケート・ローン | 大手商社に対する包括的な資金供給 | トレーダーの信用力、集中 |
| 保証及びスタンドバイ | 債務履行の担保 | 濫用的な請求、依頼人の支払不能 |
注
- Trafigura、2023年3月22日（54億米ドルの欧州ファシリティの借換え及び延長）、2024年（56億米ドル）、2025年（56億米ドルの更新）及び2026年3月10日（毎年借り換えられる365日トランシェを含む58億米ドル、53行）付の各プレスリリース。Trafigura、32億米ドル、次いで34億米ドルのアジア・シンジケート・ファシリティに関する2024年及び2025年のプレスリリース（trafigura.com、「Press releases」欄）。↩
- ICC Uniform Rules for Demand Guarantees, 2010 revision（URDG 758）、2009年12月3日採択、2010年7月1日施行。1992年のURDG 458に代わるもので、5営業日の審査期間を定める。Centre de droit bancaire et financier、「Garanties bancaires : entrée en vigueur le 1er juillet 2010 des nouvelles Règles uniformes relatives aux garanties sur demande」、cdbf.ch。スタンドバイ信用状には国際スタンドバイ規則（ISP98）が適用される。↩
本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。