国立銀行の仲介貿易統計

歴史的な推計の主要な情報源は、スイス国立銀行（SNB）が国際収支の一部として作成する仲介貿易統計である。仲介貿易とは、スイスに所在する会社が外国で物品を買い付け、物品がスイス領域に入ることなく外国で転売する取引をいう。スイス国立銀行は、これらの取引の純受取額、すなわち売上と仕入の差額を、サービスの輸出として計上している。

スイス国立銀行によれば、仲介貿易の受取額は2024年に586億スイスフラン、すなわち国内総生産（GDP）の6.7%に達した。¹ この相当な数値は、長らくコモディティ取引の比重を測る基準となってきた。しかし、統計専門家と非政府組織が指摘してきたように、それにはいくつかの限界がある。

第一の限界は範囲に関わる。仲介貿易には、購買拠点をスイスに置く多国籍企業による工業製品の取引のように、厳密な意味でのコモディティ取引に該当しない取引が含まれる。他方で、物品が物理的にスイスを経由する取引は、まれではあるが存在し、仲介貿易からは除外される。

第二の限界は受取額の性質に関わる。仲介貿易の純受取額は取引の粗利益を構成するものであり、スイスにおける付加価値に至るには、そこから外国で支払われる輸送、保険、資金調達および検査の費用を控除しなければならない。このように、利益の相当部分はスイス国外で提供されるサービスによって吸収される。

第三の限界は変動性に関わる。仲介貿易の受取額は、コモディティ価格と、危機の時期に拡大するトレーダーのマージンに応じて大きく変動する。エネルギー危機に特徴づけられた2022年以降の年は、これらの受取額を膨らませた。コンサルティング会社の調査によれば、世界のセクターの利益が倍増して2022年に1,040億米ドルに達したことが、これを例証している。²

注

1. 2026年9月に閲覧したスイス国立銀行の仲介貿易に関するデータに基づく注。SNBの公表資料と要照合。 ↩
2. “Trade finance : négoce à Genève, gare à l’hémorragie”（貿易金融：ジュネーブのコモディティ取引、流出に注意）, Bilan、2025年3月3日。McKinseyを引用。 ↩

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。