アフリカの債務への影響

資源担保ローンは、2014年以降にアフリカのいくつかの国を襲った債務危機の一因となった。その性格はしばしば不透明であり、国際通貨基金（IMF）と世界銀行による債務の持続可能性の評価を困難にした。その現物による返済は、まさに価格が下落している時期に予算収入を減少させた。国際金融機関は、債務の透明性に関する要件を強化し、資源担保ローンを分析に組み入れることで対応した。¹

Natural Resource Governance Instituteは、アフリカ諸国政府に対し、これらのローンを明らかにし、その契約と条件を公表し、債務統計に含め、議会承認手続に付すよう求めている。²採取産業透明性イニシアティブ（EITI）は、資源担保ローンをその報告要件に含めた。同イニシアティブは、開示の例として、チャド、ならびに政府への支払に関するGlencoreおよびTrafiguraの報告を挙げている。³

アフリカ諸国にとって、問題は透明性にとどまらない。それは、国家が公正な条件を交渉し、価格下落のリスクを評価し、資金を生産的投資に充て、資源担保ローンが経常支出の財源とされたり予算統制の回避に用いられたりすることを防ぐ能力に関わる。それはまた、債権者間の競争にも関わる。中国の銀行と西側のトレーダーは、アフリカの資源へのアクセスをめぐって競い合っている。この競争は、国々に提示される条件を改善することもあれば、逆に合理的な範囲を超えた借入を促すこともある。

注

1. IMFおよび世界銀行、Collateralized Transactions: Key Considerations for Public Lenders and Borrowers、2020年2月19日（G20国際金融アーキテクチャー作業部会の要請による）。David MihalyiおよびJyhjong Hwang、Resource-Backed Loans in Sub-Saharan Africa、世界銀行、Policy Research Working Paper 9923、2022年：資源担保ローン30件、465億米ドル（2004-2018年）、そのうち世界銀行のDebtor Reporting Systemに記載されていたのは15件のみであり、公表された契約はSicomines契約のみ。IMF、「Debt Limits Policy」および低所得国向け債務持続可能性枠組み（imf.org）。↩
2. Natural Resource Governance Institute、2023年、前掲。↩
3. 採取産業透明性イニシアティブ、前掲。2020年のTrafiguraによる前払融資の最初の開示に言及している。↩

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