州立銀行と新たな資金提供者

第H部で述べるいくつかの大手銀行の貿易金融からの撤退は、他の主体が占める余地を開いた。Banque cantonale de GenèveやBanque cantonale vaudoiseを含む州立銀行は、地域に拠点を置く中規模のトレーダーと、農産物および金属に焦点を当てた慎重な姿勢で、貿易金融チームを組織した。¹ 自らの地域の流れを追う湾岸諸国、アジアおよびアフリカの銀行は、ジュネーブ事務所を開設し、または強化した。ノンバンクの資金供給者、すなわちプライベートデット・ファンド、資金調達プラットフォームおよび信用保険会社は、銀行がもはや対応しないトレーダーに対し、より高コストではあるがより柔軟な解決策を提供している。²

この再編は、クラスターに影響を及ぼしている。資金供給者の多様化は、2020年の危機がその危険を示した少数の銀行への依存を減らす。もっとも、それは中規模トレーダーの資金調達コストを引き上げ、かつてジュネーブのいくつかの定評あるチームに集中していた専門性を分散させる。数十億規模のシンジケートローンと資本市場で資金を調達する大手トレーダーはほとんど影響を受けないのに対し、拠点に多様性を与えている中規模トレーダーはより大きな影響を受ける。ジュネーブの金融クラスターは依然として欧州大陸で最も充実しているが、もはやかつてのような閉じた市場ではない。

注

1. Banque cantonale de Genève（BCGE）, “Global Trade Solutions – entreprises”（bcge.ch）：国際コモディティ取引の金融において、とりわけエネルギー分野で18年間活動している銀行で、荷為替信用状と取立、保証を扱い、ドバイと香港に駐在員事務所を有する。Credendo, Annual Report 2020、BCGEの証言：事業部門は2000年に創設され、エネルギー、金属および農産物を扱い、ポートフォリオを農業食品と非鉄金属に向けて再調整し、チームは全員ジュネーブに在籍している。 ↩
2. S&P Global Market Intelligence、2021年2月15日、“Funds see ‘strong business case’ for commodity trade finance amid banks’ retreat”：ファンド・マネージャーは、2020年の銀行の損失は回避可能な銀行実務に起因するものであったと考え、貿易金融を投資機会とみている。GTR、2020年8月12日（ABN Amroの撤退）。Zonebourse/Reuters、2020年9月23日（BNP Paribas (Suisse)の撤退）。 ↩

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