立地決定の要因としての制裁
ロシアに対する制裁は、拠点選択に新たな要因をもたらした。スイスが欧州連合（EU）の制裁を採択して以来、ジュネーブの企業がその一部を取り扱っていたロシア産石油に関連する活動は、ジュネーブでは停止せざるを得なくなった。これらの制裁を適用しないアラブ首長国連邦は、こうした活動を継続するトレーダーを受け入れた。その中には、ジュネーブの企業の元従業員によって設立されたものもある。1H部では、この動きと、それが生み出した制裁回避の事例について述べる。
この要因は二通りに解釈することができる。第一の解釈はこれをジュネーブにとっての損失、すなわち取引の一部が流出したものとみるのに対し、第二の解釈はこれを整理、すなわちセンターが、評判、コンプライアンス及び資金調達の面で維持不可能となったであろう活動を切り離したものとみる。中期的には第二の解釈がより正確であると思われる。制裁下のロシア産石油の取引はリスクの高い活動であり、その参加者は二次制裁、調査及び銀行による取引拒絶に直面する。それを受け入れるセンターは、評判上の代償を支払うことになる。コンプライアンスのセンターであるジュネーブにとっては、自らが受け入れる活動が、自らの銀行によって資金供給され得るものであり、かつ自らの当局の前で弁護し得るものであることを確保することが、あらゆる点で利益にかなう。
注
- Public Eye、「Russian oil trade in Switzerland: a fake farewell?」、2023年3月20日：ドバイに出現したトレーダー（Paramount Energy & Commodities DMCC、Tejarinaft、2022年4月設立のFossil Trading FZCO）及び香港に出現したトレーダー（2022年6月のSunrise X Trading、Vostok OilにおけるTrafiguraの持分を引き継いだNord Axis Limited）。swissinfo.ch、2023年6月16日：Paramount SA（ジュネーブ）のロシア事業は2022年6月にParamount DMCC（ドバイ）へ移管され、両社にスイス国籍の取締役がいた。swissinfo.ch、2025年8月11日：「ロシアに対する制裁は、何よりも従業員の移転、主としてドバイへの移転を促した」（Sébastien Landerretche、Suissenégoce）。↩
本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。