プラットフォームと資源の共同利用

独立系資産運用会社向けサービス・プラットフォームの台頭は、規制上の変革に対する最も重要な対応の一つである。プラットフォームは、コンプライアンス、リスク管理、技術、事務管理、カストディ銀行との関係、そして時には事務所および事務スタッフといった共通機能を、複数の運用会社に提供する。運用会社は、顧客との関係および運用上の自律性を維持しつつ、自らでは賄えない組織の恩恵を受ける。

いくつかのモデルが並存している。あるモデルでは、各運用会社が自らの認可を維持し、プラットフォームからサービスを購入する。別のモデルでは、運用会社が複数のチームを抱える単一の認可事業体の従業員またはパートナーとなる。さらに別のモデルでは、銀行が提携する運用会社に対し、カストディおよび執行を超える拡張されたサービスを提供する。

これらのプラットフォームは、前章で述べた経済的論理に従っている。すなわち、固定費をより大きな資産に分散させるのである。同時に、とりわけ集中、依存、およびプラットフォームが商品を販売する機関と結びついている場合の利益相反のリスクも伴う。ジュネーブでもチューリッヒでも、その発展は、単独の運用会社と銀行との中間規模の担い手を生み出すことにより、この部門の構造を変えつつある。

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。