内部不正：損失を隠すトレーダー
2020年の詐欺事件が銀行に向けられたものであったのに対し、別の類型の詐欺は、商社自体に対してその従業員によって向けられる。無許可のポジションで損失を積み重ね、架空の取引や誤った評価によってそれを隠蔽し、発覚する前に挽回することを望むトレーダーは、過去数十年のローグ・トレーダー事件で銀行が直面し、複数の商社が被害を受けてきたパターンを再現している。1創業者自身が損失を隠蔽したHin Leongの事件は、内部の詐欺が最上層から生じ得ることを示している。
防御手段は組織的なものである。すなわち、取引、執行、評価及びリスク管理の分離、日々監視されるポジション限度、ポジション及び在庫の独立した評価、取引相手、ブローカー及び倉庫業者との定期的な照合、トレーダーのローテーション及び強制休暇、そして最後に、異常の報告が保護される文化である。ジュネーブの大手企業は、銀行及び監査人からの圧力の下でこれらの管理を導入してきた。創業者がしばしば複数の職務を兼ねる中堅企業はより脆弱であり、そのため資金供給者はこれらに対して最も厳重な警戒を払っている。
要点。2020年の詐欺事件は、書類を目にする銀行と、銀行が決して目にすることのない商品との間の分離を突いたものであった。すなわち、複数回呈示された船荷証券、繰り返し質入れされた在庫、循環的な売買である。対抗措置（運送人への照会による書類の検証、船舶の位置の照合、独立した検査、資金供給者間の情報共有、電子登録簿）は、詐欺を消滅させることなくそのコストを高める。その代価は、より厳格な条件という形で誠実なトレーダーが、資金供給能力の縮小という形でセンターが負担する。
注
- Wikipedia（英語版）、項目「Sumitomo copper affair」：浜中泰男による10年間にわたる無許可取引、1995年11月24日時点でロンドン金属取引所（LME）の銅ワラントの93パーセントを支配、1996年6月13日に18億ドルの損失を発表、後に26億ドルに増額、1997年に禁錮8年の判決。Wikipedia（英語版）、項目「Trafigura」：2024年の11億ドルの評価損は「モンゴル事務所の従業員の不正行為に起因する」。Wikipedia（英語版）、項目「Hin Leong」（先物取引に係る8億ドルの損失隠蔽）。Barings（1995年）についてはD部第III章も参照。↩
本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。