インパクト、フィランソロピーとブレンデッド・ファイナンス
金銭的リターンに加えて測定可能な社会的または環境的効果を目指すインパクト投資は、2024年にスイスで27%増加した。ジュネーブは、資産運用、フィランソロピーおよび国際機関の交差点に位置し、その中心地の一つである。1第F部で検討したジュネーブの公益財団は、資本のますます多くの部分をその目的に沿った基準に従って投資しており、ファミリーオフィスもこれに特別な配分を充てている。開発途上国におけるマイクロファイナンス、持続可能な農業または保健に特化した運用会社は、ジュネーブに本社を置いている。2
ブレンデッド・ファイナンスは、この分野の最前線である。それは、最初の損失を吸収する公的資本またはフィランソロピー資本と、その保護を受けて、市場だけでは資金が供給されない国や部門のプロジェクトに資金を供給する民間資本とを組み合わせるものである。ジュネーブに所在する開発機関、国際連合の専門機関および財団は、こうしたストラクチャーの当然の設計者であり、ジュネーブの運用会社はそのパートナーである。資金量はなお控えめで、ストラクチャーは複雑であり、成果の測定にもばらつきがあるが、必要とされるすべての主体を単一の地域に擁する金融センターは他にない。
設例。 ジュネーブのあるファミリーオフィスが、西アフリカの再生可能エネルギー・インフラに特化したブレンデッド・ファイナンス・ファンドに5,000万スイスフランを配分する。規模3億米ドルの同ファンドは、開発機関と財団が拠出する6,000万米ドルの第一損失トランシェと、民間投資家が引き受ける2億4,000万米ドルのシニア・トランシェから構成される。シニア・トランシェの期待リターンは年7%であり、ポートフォリオの20%に相当する第一損失による保護がある。ファミリーオフィスは、設備容量と回避排出量で見た期待インパクトを文書化し、第三者が検証した年次報告を求める。このストラクチャーにより、保護がなければ資金を供給しなかったであろう地域と部門に投資することが可能となる。
注
- Union Bancaire Privée, 2025年7月3日、前掲。 ↩
- Symbiotics（symbioticsgroup.com）：99か国の669社に120億米ドル超を投資し、運用資産は25億米ドル。FAIR（finance-fair.org）：2004年設立のジュネーブの会社で、スイス金融市場監督機構（FINMA）の認可を受けた運用会社であり、83か国の425を超える金融機関に資金を供給している。BlueOrchard（blueorchard.com）：Schrodersグループの一員で、チューリッヒに本社、ジュネーブに事務所を置き、100を超える新興国・フロンティア市場の750を超える金融機関のネットワークを有する。 ↩
本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。