ドバイ：眠らない金融センター
この十年の間に、アラブ首長国連邦、とりわけドバイは、コモディティ取引においても資産運用においても、ジュネーブの最も目立つ競争相手となった。第G部は、首長国連邦が採用しなかったロシアに対する制裁と、より要求の緩やかな税制および規制制度によって加速された、コモディティ取引業務の一部のドバイ・マルチ・コモディティーズ・センター（DMCC）のフリーゾーンへの移転を描いた。資産運用においては、首長国連邦で計上されるクロスボーダー資産は2025年に11.1%増加して7,000億米ドルに達した。既存の金融センターと比べればまだ控えめな数字であるが、急速に増加している。1ドバイはファミリーオフィス、独立系資産運用会社および銀行を引き付けており、ジュネーブの複数の機関がドバイ国際金融センター（DIFC）またはアブダビに事務所を開設している。
ドバイの強みは現実のものである。個人所得税がないこと、アジアと欧州の中間の時間帯、航空網、新しいインフラ、迅速に対応する当局、国際金融センターにおける英国法をモデルとした規制枠組み、そして富と企業を誘致する公然と推進される政策である。その弱みも同様に現実のものである。地域の安定への依存、2022年から2024年にかけて首長国連邦が金融活動作業部会（FATF）のグレーリストに掲載された後に当局が改善に努めているコンプライアンス上の評判、二元的な裁判制度、そして依然として限られた市場の厚みである。2家族を基盤とし欧州に根ざしたジュネーブの伝統的な顧客層にとって、ドバイは補完的な存在であるが、湾岸、南アジアおよび東アフリカの顧客にとっては代替的な選択肢となっている。
注
- Boston Consulting Group, 2026年5月27日、前掲、およびCaproasia, 2026年6月4日、前掲。 ↩
- 2022年3月にアラブ首長国連邦がFATFの強化モニタリング対象（グレーリスト）に掲載され、2024年2月の全体会合で除外が決定された。“Les Émirats arabes unis retirés de la liste grise du GAFI”（アラブ首長国連邦がFATFのグレーリストから除外）, lepetitjournal.com, 2024年2月28日。Moody’s, “FATF announces decision to remove the United Arab Emirates from its grey list”, moodys.com, 2024年2月26日。 ↩
本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。