金融センター間の競争：ドバイ、シンガポール、香港、ルクセンブルク、ロンドン――概観と要約

金融センターは、自らを基準として測られるものではない。それは、その顧客、企業および人材をめぐって競合する他の金融センターとの比較において測られる。第A部で述べたように、ジュネーブは、リヨンがその交易を奪った15世紀の大市の時代から競争を経験してきた。それ以来、ジュネーブは常に他者と自らを比較してきた。2026年から2035年までの10年は、新たな構図の下で幕を開ける。香港はクロスボーダーの資産管理においてスイスと並んで世界首位となり、シンガポールとドバイはコモディティ・トレーダーとファミリーオフィスを引き寄せ、ルクセンブルクはファンドを支配し、ロンドンはスイスと前例のない相互承認協定を締結し、他方で米国およびアジアの主要な金融センターはイノベーションを集中させている。本章では、これらの競合相手を述べ、それらが獲得したものを測り、ジュネーブが保持しているものを明らかにし、2035年を見据えて作用している諸力についての解釈を示す。

五つの文で

1. 2025年、香港は、それぞれ2兆9,000億米ドルをもって、クロスボーダーの資産管理においてスイスと並んで世界首位となり、シンガポール、米国、英国およびアラブ首長国連邦を上回った。ジュネーブは、2026年3月のGlobal Financial Centres Indexにおいて、チューリッヒおよびルクセンブルクに次ぐ18位にランクされている。
2. ドバイはその税制と立地によってコモディティ取引とファミリーオフィスを引き寄せ、シンガポールと香港はアジアの富を域内で管理し、ルクセンブルクはファンドと欧州での販売を支配している。これらの金融センターのそれぞれは、ジュネーブの競合相手であると同時にパートナーでもある。
3. 2023年12月21日に署名され、2026年1月1日から発効している英国とのベルン金融サービス協定は、ジュネーブの機関が、純資産200万英ポンド超の英国の顧客にスイスからサービスを提供することを可能にしている。これはこの種の初めての相互承認協定である。
4. ジュネーブは、安定性、資産管理およびコモディティ取引における専門性、国際都市ジュネーブ、そしてフランス語という、競合相手が欠く強みを保持しているが、高いコスト、密度の高い規制、銀行数の減少、そしてUBSへの依存に苦しんでいる。同行の資本要件は、2026年4月22日に採択された連邦法案の対象となっている。
5. 2035年を見据えると、世界の富は主として欧州の外で増加し、スイス、EUおよび米国の間の規制上の乖離は裁定の機会を生み出すであろう。ジュネーブにとっては、その専門分野に集中し、インフラを外部から調達し、そのコンプライアンスと言語を明確な強みとすることが利益となる。

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。