スイスにおける私的資産の譲渡益

スイスは、私的な動産に係るキャピタルゲインに課税しない。この原則は個人投資家にとって主要な魅力の一つであるが、限界もあり、税務当局は、その活動が事業に類似する投資家を注意深く監視している。

基本原則

直接連邦税に関する連邦法（DBG）第16条第3項によれば、私的資産の売却により実現したキャピタルゲインは非課税である。州及び基礎自治体の直接税の調和に関する連邦法（StHG）は、州税及び基礎自治体税についても同じ取扱いを定めている。この非課税措置は、株式、債券、ファンド持分、貴金属、及び現在の実務によれば私的に保有する暗号資産に及ぶ。その結果として、私的資産に係るキャピタルロスは、他の所得から控除することができない。

配当及び利息は引き続き課税される

動産から生じる所得は、配当、利息及び清算剰余金を含め、全額が課税対象となる（DBG第20条）。会社の株式資本の10パーセント以上を保有する者は、配当の部分課税の恩恵を受け、連邦レベルでは配当の70パーセントが課税され（DBG第20条第1項bis）、州は独自の規定を有する。一定の取引は、一見キャピタルゲインに見えるものを課税所得に転換する。とりわけ、売主が支配する会社への出資持分の売却、及び間接的部分清算（DBG第20a条）がこれに当たる。これらの規定は、保有構造を再編する企業家に頻繁に影響を及ぼす。

職業的証券取引業者

その活動が私的財産の管理を超える投資家は、職業的証券取引業者に分類されることがある。その場合、利益は自営業所得として課税され、社会保険料の納付義務が生じ、損失は控除可能となる。連邦税務局の通達第36号は、それ以上の審査なしに私的資産管理と推定される基準を定めている。これには、最低6か月の保有期間、年初のポートフォリオの5倍を超えない年間取引額、利益が純所得の相当部分を占めないこと、投資が借入資金によらないこと、及びデリバティブの利用がヘッジ目的に限られることが含まれる。

一つ又は複数の基準が満たされない場合でも、職業的取引が自動的に認定されるわけではない。その場合、当局は全体的な状況を審査することになり、これが不確実性をもたらすため、活発に取引を行う者は可能な限りこれを避けるべきである。

不動産の譲渡益

不動産の譲渡益は別個に扱われる。すべての州は、土地及び建物の売却に対して不動産譲渡益税を課しており、その税率は通常、保有期間が長くなるほど低下する。保有期間が極めて短い場合には加算税が課されることがある。事業用資産として保有する不動産の譲渡益については、州によって異なる規定が適用される。

実務上有効な対応

• 取引の態様を通達のセーフハーバーの範囲内に保つこと。保有期間及び資金調達を文書化する。
• 同族会社の再編を事前に検討すること。持株会社構造への移転が課税所得を生じさせることがあるためである。
• 不動産売却の時期を計画すること。州の保有期間に応じた税率表を念頭に置く。

Ressos Legalによる支援

筆者は、個人投資家及び企業家に対し、スイスにおけるポートフォリオ、会社持分及び不動産取引の税務上の取扱いについて助言している。初回の相談については筆者に連絡されたい。

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。