経済実体規則後のBVI・ケイマン諸島の持株会社

数十年にわたり、英領ヴァージン諸島（BVI）及びケイマン諸島の会社は、アジア及び中東のファミリービジネスにとって標準的な持株ビークルであった。2019年以降、経済実体法、実質的支配者の報告義務及び銀行の要求水準の高まりにより、こうした会社を維持するコストが上昇しており、多くの所有者は、自らの持株会社が今なお自身の状況に適合しているかを問い直している。

経済実体規則

両地域はいずれも、低税率法域の税務慣行に関する欧州連合（EU）の審査を受けて、2019年初めに施行された経済実体法を導入した。持株業務、本社機能、金融及びリース、ファンド運用、知的財産業務など、定められた関連活動を行う会社は、適切な現地の実体を証明し、年次報告書を提出しなければならない。純粋な株式持株会社には原則として軽減された要件が適用されるが、それでも会社法上の義務を遵守し、出資持分の保有及び管理のための適切な資源を維持しなければならない。違反に対する制裁は重大なものとなり得、現地当局は所有者の居住国の税務当局と実体に関する情報を交換している。

実質的支配者登録簿

両地域はいずれも、実質的支配者に関する情報を一元的に、又はライセンスを有するサービス提供者のもとで保持しており、権限ある当局がこれにアクセスできる。一般公開については長年議論されており、誰が情報を閲覧できるかに関する規則は引き続き変化している。所有者は、自らの会社の背後にいる者の身元が当局に把握されており、要請に応じて外国当局と共有され得ることを前提として行動すべきである。

銀行による受入れ

スイスその他の国際的な銀行は、今なおBVI及びケイマンの会社を受け入れているが、ストラクチャーの目的をより詳しく精査するようになっている。銀行口座以外に明らかな機能を持たない持株会社や、所有関係の連鎖を迅速に文書で示すことのできない会社は、長期の口座開設手続や拒絶につながることがある。銀行はまた、当該会社が実際には所有者の居住国から管理されていないかを確認する。これは、会社の税務上の地位と銀行自身のリスク評価の双方に影響するからである。

持株会社の移転又は置換えを検討すべき場合

会社が租税条約に依拠する事業子会社を保有している場合、所有者が外国子会社合算税制（CFC税制）を有する国に移住した場合、又はコンプライアンスのコストが利益を上回る場合には、変更を検討する価値がある。一つの方法は、出国地と到着地の双方の法が清算を経ない存続を認めることを条件として、会社の本拠を別の法域に移転することである。スイスの国際私法は、一定の要件を満たす場合に、外国会社が本拠をスイスに移転し、スイス法の下で存続することを認めている。あるいは、新たにオンショアの持株会社を設けて出資持分を取得させることもできる。スイスの持株会社は、広範な租税条約網と、適格な配当及びキャピタルゲインに対する資本参加控除を提供するが、分配にはスイスの源泉税が課されるため、計画が必要である。

実務上有効な対応

• 活動の分類を見直すこと。会社が関連活動を行っているか、またどの実体テストが適用されるかを毎年確認する。
• 経営が実際にどこで行われているかを確認すること。所有者の本国で行われる意思決定は、当該国における税務上の居住地を生じさせ得る。
• 行動する前に出口をモデル化すること。本拠移転、新たな持株会社への現物出資及び清算は、関係する各国においてそれぞれ異なる税務上の結果をもたらす。

Ressos Legalによる支援

筆者は、BVI及びケイマンの会社の所有者に対し、実体要件の遵守、銀行との関係、及びスイスその他のオンショア法域への持株の移転について、必要に応じて現地の弁護士と協力しながら助言している。初回の相談については筆者に連絡されたい。

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。