UBS：スイス最大の銀行のバーゼルのルーツ

1997年12月、バーゼルのスイス銀行コーポレーションとチューリッヒのスイス・ユニオン銀行は合併を発表した。UBSの名称を採用した新銀行は1998年に営業を開始し、スイス最大の銀行かつ世界最大級の資産運用機関となった。その法律上の本店はバーゼルとチューリッヒの双方に置かれたが、これは両行の出自を反映した妥協であった。¹ 2014年に設立された持株会社であるUBS Group AGはチューリッヒで登記されている一方、主要な事業銀行であるUBS AGは、チューリッヒとバーゼルの二重本店を維持している。

実際には、合併後の銀行の重心はチューリッヒに移り、グループ経営陣と中枢機能の大半がそこに置かれた。スイス銀行コーポレーションは、1990年代に米国のデリバティブ会社オコナーおよび英国の投資銀行S.G.ウォーバーグの買収によって築いた強力な投資銀行業務を合併にもたらした。また同行は、米国のブリンソン・パートナーズの買収を含む資産運用業務も持ち込んだ。これらの事業のいくつか、そして合併後の銀行の主要な経営者の一部は、バーゼル側の出身であった。²

UBSは21世紀に二度の存亡の危機を経験した。2008年、同行は米国のサブプライム住宅ローン証券で数百億フランの損失を被り、スイス国家による救済を受けなければならなかった。スイス国立銀行（SNB）が約600億ドルの非流動資産を特別目的事業体であるStabFundに引き受ける一方、連邦は60億フランの強制転換社債を引き受けた。³ 連邦と国立銀行はいずれも、後に投資を利益付きで回収した。同じ時期、米国当局は米国人顧客の脱税を幇助したとしてUBSを捜査し、第IV章で示すとおり、この事件は外国の課税目的における銀行秘密の終焉につながった。

第二の危機は外部からもたらされた。2023年3月の預金の取付けによりクレディ・スイス（Credit Suisse）が単独で存続できなくなると、スイス当局はUBSによる同行の買収を取りまとめた。合併後の銀行は世界最大級の資産運用機関となり、その総資産はスイス経済の規模のおよそ2倍に達した。その規模は、将来の危機においてスイスが同行を支える能力について疑問を投げかけるものであり、以下の各節および第II章でこれを検討する。

注

1. 1997年12月8日に発表され1998年に完了したスイス銀行コーポレーションとスイス・ユニオン銀行の合併、およびバーゼルとチューリッヒにおけるUBSの法律上の本店については、UBSの年次報告書を参照。要確認。 ↩
2. 1990年代におけるスイス銀行コーポレーションの買収（O'Connor & Associates、1992年、Brinson Partners、1994年、S.G. Warburg、1995年）については、スイス銀行コーポレーションおよびUBSの社史を参照。日付は要確認。 ↩
3. 2008年10月のUBS救済（連邦：60億スイスフランの強制転換社債、スイス国立銀行：最大600億米ドル（後に縮小）の非流動資産を対象とするStabFund）、およびその後の連邦とSNBにとって利益を伴う返済については、スイス国立銀行および連邦財務省の報告書を参照。要確認。 ↩

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。