大きすぎて潰せない

2008年の金融危機とUBSの救済を受けて、スイスはシステム上重要な銀行のための特別制度、いわゆる「大きすぎて潰せない」制度を採用し、同制度は2012年に施行された。同制度は、その破綻がスイスの経済および金融システムに深刻な損害を与えるであろう銀行を、システム上重要な銀行として指定する。これらの銀行には、銀行が業務を継続する間に損失を吸収するゴーイング・コンサーン資本と、破綻処理において損失を吸収するベイルイン債から成るゴーン・コンサーン資本の双方について、より高い自己資本要件が課される。これらの銀行は、スイスにおけるシステム上重要な機能の継続を確保するための緊急時計画、ならびに再建計画および破綻処理計画を作成しなければならない。¹

システム上重要な銀行の指定は、スイス国立銀行（SNB）が行う。UBSおよびかつてのクレディ・スイス（Credit Suisse）に加え、指定された銀行には国内志向の三つの機関、すなわちポストファイナンス、ライファイゼン・グループおよびチューリッヒ州立銀行が含まれる。国内のシステム上重要な銀行に対する自己資本要件は、グローバルなシステム上重要な銀行であるUBSに対する要件よりも低いが、通常の銀行に対する要件よりも高い。

2023年のクレディ・スイスの破綻は同制度にとって最初の試練であったが、同制度は意図された形ではそれを乗り越えられなかった。当局は、スイス金融市場監督機構（FINMA）の管理の下でベイルイン債を株式に転換することにより同行の資本を再構築するクレディ・スイスの破綻処理を準備していた。当局はそれを適用しないことを選択した。破綻処理がスイス金融センターおよび国際市場における信頼の喪失を引き起こすことを恐れたからである。公的保証と流動性に支えられたUBSによる買収が、よりリスクの小さい選択肢とみなされた。この選択は、法的には利用可能な破綻処理制度が、現実の危機においては政治的・実務的に使用可能でない場合があることを示した。破綻処理に関する国際基準を策定した金融安定理事会（FSB）は、この教訓を検討している。²

注

1. スイスの「大きすぎて潰せない」制度（2012年3月1日施行の銀行法第7条以下および自己資本令（CAO）の対応規定）および指定されたシステム上重要な銀行（UBS、ポストファイナンス、ライファイゼン、チューリッヒ州立銀行、かつてのクレディ・スイス）については、SNBおよびFINMAの公表資料を参照。要確認。 ↩
2. 2023年の銀行破綻が国際的な破綻処理枠組みにもたらした教訓に関する金融安定理事会の検証（2023年10月の報告書）については、FSBの公表資料を参照。要確認。 ↩

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。