統合台帳とフィンターネット

国際決済銀行（BIS）は、プロトタイプの構築に加えて、将来の通貨制度のための概念的枠組みを提示してきた。2023年6月の年次経済報告書において、BISは統合台帳の構想を提案した。これは、トークン化された中央銀行マネー、トークン化された商業銀行預金、ならびにトークン化された金融資産および実物資産が共存するプログラム可能なプラットフォームである。このような台帳上の取引はアトミックに決済され得る。すなわち、受渡しと支払が同時に行われるか、いずれも行われないかのどちらかである。これにより、指図の照合、担保の移転、資金の決済など、現在は別個のシステム間での照合を要する多くの手順が、単一のオペレーションに統合されることになる。¹

アグスティン・カルステンスと、Infosysの共同創業者でありインドのデジタル身分証明制度Aadhaarの設計者であるナンダン・ニレカニは、2024年の論文でこの構想を発展させ、「フィンターネット」という用語を導入した。両者は、個人および企業がすべての金融資産を統合台帳上に保有し、インターネット上で情報が移転されるのと同じように容易にそれを移転できる、相互に接続された金融エコシステムの構想を描いた。この論文は明示的に一つの構想であった。同論文は、そのようなシステムを構築する前に、トークンの法的承認やプライバシーの保護を含む法的、規制上およびガバナンス上の問題を解決しなければならないことを認めていた。²

この概念的研究がバーゼルにとって重要であるのは、それがBISを将来の通貨制度の設計者として位置付けるからである。統合台帳は、トークン化の技術的利点を取り入れつつ、中央銀行および規制下の仲介者の中心的役割を維持する設計である。この設計が優勢となれば、それを規律する基準は、おそらくバーゼルにおいて、決済・市場インフラ委員会（CPMI）、バーゼル委員会および金融安定理事会（FSB）によって策定され、イノベーション・ハブによって試験されることになる。それが優勢となるか否かは、BISが支配できない要因、すなわち各国の立法者の決定、大手テクノロジー企業および銀行の戦略、そして地政学的環境に左右される。

注

1. BIS, Annual Economic Report 2023, chapter III, "Blueprint for the future monetary system: improving the old, enabling the new", 2023年6月。要確認。 ↩
2. Agustín Carstens and Nandan Nilekani, "Finternet: The Financial System for the Future", BIS Working Papers No. 1178, 2024年4月。要確認。 ↩

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