委任の連鎖：銀行法からFINMAの規則へ

バーゼル基準はどのようにしてスイス法に取り込まれるのか。その答えは、連邦議会から連邦参事会を経てスイス金融市場監督機構（FINMA）に至る委任の連鎖にある。銀行法（BankA）自体は、銀行が十分な自己資本を保有し、そのリスクを適切に分散しなければならないという基本原則と、システム上重要な銀行に関する特別規定のみを定めている。詳細は委任されている。連邦参事会は、自己資本令において自己資本およびリスク分散の要件を、流動性令において流動性の要件を定める。FINMAはさらに、技術的な施行規定を定める権限を与えられている。¹

この構造には実務上の利点がある。バーゼル基準の大部分は議会の手続を経ることなく実施することができ、これにより、スイスは、その実施が立法に依存する法域よりも、バーゼルで合意されたスケジュールに緊密に従うことができる。欧州議会と理事会が採択する規則および指令を通じて基準を実施する欧州連合（EU）は、繰り返し何年も長い期間を要し、その過程で立法者が基準を修正してきた。スイス議会が関与するのは、措置が銀行法の改正を必要とする場合に限られる。2011年の大きすぎて潰せない（too-big-to-fail）規制、公的な流動性バックストップ、そして2026年に議会に提出された外国子会社持分の完全な自己資本による裏付けを求める提案がこれに当たる。

長年にわたり、FINMAはバーゼル基準の技術的詳細を主として通達を通じて実施してきた。FINMA通達は、形式上は当局の実務を表明するものであり、FINMAが法律および命令をどのように適用するかを説明するものである。FINMA自身と、実際上は監督対象機関を拘束するものの、厳密な意味での法規範ではなく、裁判所を拘束しない。信用リスク、市場リスク、レバレッジ比率、オペレーショナル・リスクおよび開示に関する通達が、バーゼルの文書がスイスの実務となる主要な手段であった。²

2025年1月1日の最終バーゼルIII基準の実施は、形式の変更をもたらした。FINMAは五つの通達を、完全な意味での法規範であるFINMA令に置き換えた。すなわち、トレーディング勘定・銀行勘定令、レバレッジ比率・オペレーショナル・リスク令、信用リスク令、市場リスク令および開示義務令である。³この変更は、バーゼルの文書が含む定量的で拘束力ある詳細の増加に対応したものであった。そうした詳細は、形式上は監督当局の実務を記述するにすぎない手段にはなじまなかったのである。この変更はまた、銀行とその監査人にとっての法的安定性を強化した。バーゼルとベルンの関係にとって、この転換は、バーゼル基準が今や三つの規範段階、すなわち法律、連邦参事会の命令およびFINMAの命令においてスイス法に取り込まれることを意味する。

委任には限界がある。金融市場監督法（FINMASA）は、FINMAに対し、監督の目的のために必要な場合に限り規制を行い、コストを考慮し、機関ごとに異なるビジネスモデルとリスクを勘案し、国際的な最低基準を考慮に入れることを求めている。2020年から施行されている連邦参事会の施行令は、これらの原則をより具体化した。同令は、とりわけ、当局に対し国際基準からの乖離を説明し、規制プロジェクトの早い段階で業界を関与させることを求めている。⁴したがって、スイス・フィニッシュは説明義務に服する。バーゼルを上回る要件は、スイス金融セクターの特有のリスク状況か、スイス経済に対する機関の規模のいずれかによって説明されなければならない。

注

1. 基本的な自己資本要件と連邦参事会への委任（銀行法第4条、SR 952.0）、自己資本令（CAO、SR 952.03）および流動性令（LiqO、SR 952.06）、ならびにFINMASA第7条（SR 956.1）に基づくFINMAの規制権限については、各条文を参照。要確認。 ↩
2. 法規範の性格を持たない行政規則としてのFINMA通達の法的性質（FINMASA第7条第1項b号）、および裁判所に対するその限定的な拘束力に関する連邦最高裁判所の判例については、FINMASAの標準的なコンメンタールを参照。要確認。 ↩
3. 最終バーゼルIII基準の実施に関する2024年3月27日のFINMAプレスリリース。FINMA令TBEO-FINMA（通達2013/1に代わる）、LROO-FINMA（通達2015/3および通達2008/21の一部に代わる）、CreO-FINMA（通達2017/7に代わる）、MarO-FINMA（通達2008/20に代わる）およびDisO-FINMA（通達2016/1に代わる）。2025年1月1日施行。要確認。 ↩
4. 金融市場規制の原則（FINMASA第7条第2項）、ならびに国際基準、比例性および利害関係者の関与に関する規定を含む、2020年2月1日施行の2019年12月13日の金融市場監督法施行令（FINMASO、SR 956.11）については、各条文を参照。要確認。 ↩

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。