バーゼル、北京とワシントンの間のシンジェンタ

この構図の中で、Syngentaは特別な位置を占めている。第G部が記録したとおり、同社は2017年にChemChinaに買収され、中国で設立され国家が支配するSinochem Holdingsが所有するSyngenta Groupの一部となったが、グローバルな事業本部はバーゼルに維持した。¹ 計画されていた上海での上場は2024年に撤回された。Syngenta AGは引き続き自らの名義で債券を発行しており、その信用格付は国有の親会社からの支援への期待を反映している。こうして同社は、その財務上の命運が北京での決定に左右されるバーゼルの発行体となっている。

地政学的緊張は、複数の方向からSyngentaに影響を及ぼしている。米国では、複数の州が特定の外国政府に支配される事業体による農地の所有を制限している。アーカンソー州は2023年、Syngentaの子会社に農地の売却を命じた。² 連邦の立法者は、中国による農業資産の所有と、中国が支配する企業の連邦プログラムへの参加について、さらなる制限を提案している。欧州では、2023年の欧州連合（EU）の外国補助金規則により、欧州委員会は、EU域外国家による資金拠出が域内市場における競争を歪めているかどうかを審査することができる。この制度は、Syngenta Groupによる将来の買収や公共調達への参加に適用される可能性がある。³

スイスでは、Syngentaの買収が投資審査をめぐる議論に拍車をかけ、2023年12月の投資審査法に関する連邦参事会の教書につながった。第G部第V章が記述した議会審議は、執筆時点では施行される法律には至っておらず、そのため立法の最終的な適用範囲は不確実なままであった。⁴ いかなるそのような法律も、完了したSyngentaの買収には影響しないが、スイスにおけるSyngenta Groupが関わる将来の取引や、国家が支配する外国投資家による他のバーゼル企業の買収には適用されることになる。シナリオにとって、Syngentaは一つの指標となる。同社がバーゼルから米国、欧州および中国の市場で同時に自由に事業を続けられるかどうかは、中立的なスイスの本社がなおブロック間の架け橋として機能し得るかどうかを示す。地政学的な境界線に沿ってその事業が強制的に分離されれば、それはそのような架け橋がもはや容認されない分断された世界を示すことになる。

注

1. 第G部第I章「Syngenta：中国資本下のバーゼル企業」の節、第G部第II章「Syngenta：中国資本下の財務」の節、および第G部第V章「投資審査とSyngenta問題」の節を参照。要確認。 ↩
2. Syngenta Seedsに農地の売却を求めた2023年10月のアーカンソー州の命令と、外国人による農地所有を制限する同様の州法については、アーカンソー州農務省の発表および州の立法記録を参照。状況は要確認。 ↩
3. Regulation (EU) 2022/2560 of the European Parliament and of the Council of 14 December 2022 on foreign subsidies distorting the internal market、2023年7月12日から適用、届出義務は2023年10月12日から。要確認。 ↩
4. 連邦参事会、外国投資の審査に関する連邦法（Investitionsprüfungsgesetz）に関する2023年12月15日の教書；2025年〜2026年の議会審議の状況。状況は要確認。 ↩

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。