第三シナリオ：「分断された決済網」

第三のシナリオは、地政学的対立が激化し、支払システムが政治的ブロックの境界線に沿って分断されることを想定する。中国、サウジアラビア、アラブ首長国連邦その他のmBridgeまたはBRICSの構想の参加国を含む可能性のある一群の国家が、自国の中央銀行デジタル通貨に基づく国境を越える支払システムを構築・運用し、ドル体制を迂回する。米国とその同盟国は、ドル建てステーブルコインとトークン化預金に基づく独自のシステムで対抗する。ブロック間の相互運用性は、制裁、技術的非互換性および相互不信によって制限される。2035年までに、両ブロックと取引する企業は、それぞれについて別個の支払体制を維持しなければならなくなる。¹

推進要因となるのは、制裁制度のエスカレーション、支払システムの武器化、そしてドル体制からの排除から身を守ろうとする主要新興国の意思である。道標としては、mBridgeのさらなる中央銀行および大量の貿易への拡大、中国の人民元クロスボーダー銀行間決済システム（CIPS）と中央銀行デジタル通貨との統合、支払インフラへの制裁の拡大、そして代替システムを利用する機関に対する二次制裁の出現が挙げられる。このシナリオは、相当規模の並行システムが発展する限り、ドルがその支配的地位を保ったとしても実現することになる。²

バーゼルにとって、このシナリオは最も厳しいものとなる。両ブロックの中央銀行を加盟者に含む国際決済銀行（BIS）は、mBridgeの一件が予示したとおり、協力のフォーラムとしての役割が緊張にさらされることになる。スイスの銀行および企業は、制裁違反のリスクを負って両ブロックの顧客にサービスを提供するか、一方のブロックに限定するかの選択に直面する。サプライチェーンと市場が中国および湾岸諸国にまで及ぶバーゼルの製薬グループは、両システムに適合する支払体制を必要とすることになる。この問題は本部の第II章が取り上げる。第H部が記述したように、制裁、輸出管理および国境を越える支払に関する専門知識を有する助言者は、大きな需要を得ることになる。スイスの中立性は、第二次世界大戦中にそうであったように、再び金融の分野で試されることになる。当時、BISとスイスの銀行は、第D部第V章が記述した論争の中心に立たされた。³

注

1. このシナリオは筆者の分析上の構成物である。mBridgeおよびBRICSの決済構想の地政学的側面については、上述の議論および2023年以降のBRICS首脳会議に関する報道を参照。国際通貨制度におけるドルの役割については、通貨の国際的役割に関する連邦準備制度および欧州中央銀行（ECB）の公表資料を参照。推測的。 ↩
2. 筆者が特定した道標。CIPSと人民元の国際化については、中国人民銀行の公表資料ならびにBISおよび国際通貨基金（IMF）の分析を参照。要確認。 ↩
3. 国境における制裁および輸出管理については、第H部第III章を参照。第二次世界大戦におけるBISおよびスイスの銀行をめぐる論争については、第D部第V章および第F部第I章を参照。要確認。 ↩

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