シナリオ4：デジタルによる再創造

第四のシナリオは、技術を中心に据える。それは、金融商品のトークン化、暗号資産及びデジタル資産の通常のポートフォリオへの統合、並びに人工知能の利用が、今後10年間にプライベートバンキングを変革すると想定する。今日カストディ口座で保有され、コルレス銀行の連鎖を通じて移転される資産は、規制された台帳上のトークンとして保有され、トークン化された通貨と引換えに数秒で決済されることになる。助言は、ポートフォリオ、税務状況及び規制上の制約をリアルタイムで分析するシステムによって支えられることになる。¹ このシナリオは、自己資本をめぐる議論のいかなる特定の帰結も前提としない。それは、銀行がそのサービスを生み出す方法に焦点を当てる。

このシナリオでは、銀行の境界が変化するであろう。プラットフォームは、伝統的なプライベートバンクが一つの機関の中で結合しているカストディ、助言、執行及び融資を分離するであろう。認可を受けた資産運用会社及び新たなデジタル事業者は、専門のカストディアンに計上された資産について助言を提供することができ、大手テクノロジー企業は決済サービス又は提携を通じて市場に参入する可能性がある。分散型台帳技術（DLT）に関するスイスの法制、及び決済機関と暗号資産機関について議論されている新たな免許類型は、スイスにそうした市場のための枠組みを与えるであろう。² スイスは、自国の銀行のカストディにおける専門性と、自国の監督当局の暗号資産及びデジタル資産における専門性を基盤として、トークン化されたプライベートバンキングの主要な拠点となり得る。

このシナリオのリスクは実行にある。スイスの銀行は新技術の採用においてしばしば遅れをとってきたし、バーゼルの州立銀行のZak及びradicantでの経験は、デジタル事業を大規模に構築することがいかに困難であるかを示している。シンガポール、香港及びドバイの競合拠点も、支援的な規制当局の下で、デジタル資産のハブとしての地位を築いている。サイバーリスク、少数のテクノロジー事業者へのインフラの集中、及び新たな金融機関の破綻の可能性は、監督上の注意を要するであろう。³ 道標としては、スイスの銀行が保有するトークン化資産の規模、トークン化された中央銀行マネーによる決済の採用、新たな類型の下で付与された免許の数、及び銀行が勘定系システムを更新する速度が挙げられる。

バーゼルにとって、デジタルによる再生は最大の潜在力を持つシナリオであろう。この都市は、国際決済銀行（BIS）とそのイノベーション・ハブ、コンピュータ科学及び経済学の研究を行う大学、並びにすでにデジタル・モデルを試行してきた銀行を併せ持っている。データ及び人工知能に関するライフサイエンス産業の専門知識も、金融に波及する可能性がある。この潜在力を実現するには、州立銀行、プライベートバンク、大学及び当局の間の協力が必要であるが、それはまだ具体的な形をとっていない。

注

1. 金融商品のトークン化、中央銀行マネーと引換えのトークン化資産の決済（Helvetia及びAgoráなどのBISプロジェクト）、並びに資産運用・資産管理における人工知能の利用については、第K部第I章及び第V章を参照。推測的な構成である。 ↩
2. 金融機関法に基づく決済手段機関及び暗号資産機関の新たな免許類型に関する2025年の連邦参事会の意見聴取草案、並びに既存のDLT取引施設免許については、第K部第I章及び連邦財務省の刊行物を参照。状況は要確認。 ↩
3. 金融資産のトークン化におけるシンガポール（Project Guardian）、香港（Project Ensemble）及びアラブ首長国連邦の戦略、並びに関連する業務リスク及びサイバーリスクについては、シンガポール金融管理局（MAS）、香港金融管理局（HKMA）及びBISの刊行物を参照。状況は要確認。 ↩

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。