資産承継計画の手段としての生命保険

生命保険は、大陸欧州の裕福な一族にとって長らくプランニングの手段であった。保険契約者の保険料が保険会社の保有する資産ポートフォリオに投資されるユニット・リンク型生命保険契約は、保険契約者の居住国の法律に応じて、承継計画、資産保全および課税において利点をもたらしうる。リヒテンシュタイン、ルクセンブルクおよびスイスの保険会社は、この市場向けに、しばしば保険ラッパーまたはプライベート・プレースメント生命保険と呼ばれる商品を開発してきた。資産は、カストディアンまたは資産運用者としてのスイスの銀行によって管理されることが多い。¹

保険ラッパーの利用には注意が必要である。その税務上の取扱いは、保険契約が保険契約者の居住地の法の下で生命保険に該当するかどうかにかかっており、例えばドイツでは、最低死亡保険金が求められ、資産の投資に対する保険契約者の影響力が制限される。これらの要件を満たさない保険契約は透明な投資として扱われることがあり、その場合には税務上の利点が失われ、所得が申告されていなかったときには租税刑事手続に至ることもありうる。² 生命保険会社の目論見書責任を博士論文で検討した筆者は、このようなストラクチャーについて数多く助言しており、この手段の正当な利用と濫用の双方を見てきた。

注

1. 国境を越えたウェルス・プランニングの手段としてのユニット・リンク型生命保険（fondsgebundene Lebensversicherung、プライベート・プレースメント生命保険）、ならびにリヒテンシュタイン、ルクセンブルクおよびスイスの保険会社の役割については、専門文献を参照。要確認。 ↩
2. ドイツ税法上ユニット・リンク型生命保険契約が承認されるための要件（ドイツ所得税法（EStG）第20条第1項第6号、最低死亡保険金、保険契約者による直接的な投資管理の禁止、「Vermögensverwaltende Versicherungsverträge」、EStG第20条第1項第6号第5文）については、ドイツの税法文献を参照。要確認。 ↩

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。