バーゼルII：三つの柱と内部格付への転換
1990年代後半までに、1988年のリスク・ウェイトの粗さは歪みの原因となっていた。銀行は証券化その他の形態の規制裁定を通じて所要自己資本を削減し、高品質の資産をバランスシートから移転し、ウェイトがリスクを過小評価している資産を保持した。AAAの格付を有する事業法人への貸付は、投機的な企業への貸付と同じだけの自己資本を必要としたため、各区分の中でよりリスクの高い借り手に集中する誘因が生じた。ニューヨーク連邦準備銀行のWilliam McDonoughの議長の下で、バーゼル銀行監督委員会は1999年6月に新たな枠組みに関する最初の市中協議文書を公表した。1
その後5年間の交渉と3回の市中協議文書が続き、銀行が提案されたルールの下での所要自己資本を計算する数次の定量的影響度調査がこれに伴った。同委員会は、スペイン銀行のJaime Caruanaが議長を務めていた2004年6月に「International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: A Revised Framework」を公表し、2006年6月には市場リスクに関するルールその他の要素を組み込んだ包括版を公表した。2バーゼルIIとして知られるこの新たな枠組みは、相互に補強し合う三つの柱に基づいていた。
第1の柱は、信用リスク、市場リスク、そして新たな区分であるオペレーショナル・リスクについて最低所要自己資本を定めた。オペレーショナル・リスクは、不適切なまたは機能しない内部プロセス、人およびシステム、あるいは外部事象から生じる損失を対象とした。8パーセントという全体の最低比率と自己資本の定義は変わらなかったが、リスク・アセットの計算ははるかに細分化された。信用リスクについては、銀行は、外部信用評価機関の格付からリスク・ウェイトを導く標準的手法と、IRBという略称で知られる内部格付手法のいずれかを選択することができた。3
基礎的内部格付手法の下では、銀行は借り手のデフォルト確率を自ら推計し、デフォルト時損失率とデフォルト時エクスポージャーは監督当局が定めた。先進的内部格付手法の下では、銀行はこれらすべてのパラメータを推計した。これらのパラメータは、十分に分散されたポートフォリオを前提とする漸近的単一リスク・ファクター・モデルから導かれたリスク・ウェイト関数に入力された。オペレーショナル・リスクは、基礎的指標手法、業務分野別の粗利益に基づく標準的手法、あるいは内部の損失データとモデルを用いる先進的計測手法によって計測することができた。4
第2の柱は、監督上の検証プロセスを定めた。銀行は、そのリスク・プロファイルとの関係で全体的な自己資本充実度を評価する内部プロセス、後に自己資本充実度評価プロセスとして知られるようになるものを備えることとされ、監督当局はその評価を検証し、必要な場合には追加の自己資本を求めることとされた。集中リスクや銀行勘定の金利リスクなど、第1の柱で捕捉されないリスクは、ここで対処されることとされた。第3の柱は、市場参加者が規律を働かせることができるよう、銀行に対し、その自己資本、リスク・エクスポージャーおよびリスク評価プロセスに関する詳細な情報の公表を求めた。5
欧州連合（EU）は、2006年の資本要求指令を通じてバーゼルIIを国内法化した。同指令は、改訂銀行指令と改訂自己資本充実指令から成り、2007年および2008年からすべての信用機関および投資会社に適用された。スイスは2007年1月1日からこの枠組みを実施し、内部格付手法は2008年から利用可能となった。これに対し米国は、先進的手法を最大規模の銀行にのみ適用することを決定し、実施を延期した。その結果、米国では危機の前にバーゼルIIが完全に運用されることはなかった。6
注
- Basel Committee, A New Capital Adequacy Framework（市中協議文書、1999年6月）。要確認。 ↩
- Basel Committee, International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: A Revised Framework（2004年6月）、Comprehensive Version（2006年6月）。要確認。 ↩
- Basel Committee (2004)、Part 2（第1の柱－最低所要自己資本）、第II節（信用リスク－標準的手法）および第III節（信用リスク－内部格付手法）ならびに第V節（オペレーショナル・リスク）。要確認。 ↩
- 内部格付手法のリスク・ウェイト関数の基礎となる漸近的単一リスク・ファクター・モデルについては、Basel Committee, An Explanatory Note on the Basel II IRB Risk Weight Functions（2005年7月）を参照。要確認。 ↩
- Basel Committee (2004)、Part 3（第2の柱－監督上の検証プロセス）およびPart 4（第3の柱－市場規律）。要確認。 ↩
- 2006年6月14日の指令2006/48/ECおよび2006/49/EC（資本要求指令）。米国における実施の遅延と限定については、Tarullo (2008), 第4章を参照。要確認。 ↩
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