中央銀行のための銀行

国際決済銀行（BIS）の銀行業務は、世間の注目をほとんど集めないが、依然としてその収入と独立性の源泉である。同行は、中央銀行および国際機関から主要通貨および金による預金を受け入れ、これらの資金を短期金融市場商品および国債に投資し、顧客に様々なオーダーメイドの投資商品を提供している。これには、短期預金、Fixed-Rate Investments at the BIS（FIXBIS）やMedium-Term Instruments（MTI）などの譲渡可能な金融商品、外国為替取引および金取引、ならびに中央銀行のためのポートフォリオ運用が含まれる。BISはまた、通常は担保付きで中央銀行に短期信用を供与し、時として国際融資や金融取決めの代理人または受託者を務めてきた。¹

これらの業務の規模は相当なものである。近年の年次報告書によれば、BISは中央銀行から数千億SDRに上る通貨建て預金を運用しており、これは世界の外貨準備のうち小さいながらも有意な割合に相当する。その総資産もそれに応じて増加しており、準備金への繰入れ後の利益により、加盟中央銀行に年次配当を支払うことができる。同行はリスクを保守的に管理しており、その財務諸表において、バーゼル枠組みに基づく商業銀行の開示に匹敵する形式で自己資本比率および流動性比率を報告している。²

金は、設立初年度からBISの歴史において特別な役割を果たしてきた。同行は自己勘定および顧客勘定で金を保有し、金スワップを含む中央銀行間の金取引の相手方となっている。その金取引は、第D部で検討した戦時中の論争の中心にあった。1960年代には、BISはロンドン金プールの運営に深く関与した。今日でも、商業上の相手方と取引することなく金準備を管理することを望む中央銀行に対して、金関連サービスを提供し続けている。2010年には、年次報告書が商業銀行との大規模な金スワップ取引を明らかにしたことで同行は世間の注目を集め、一部の観察者はこれを銀行システムにおける流動性逼迫の兆候と解釈した。³

中央銀行はなぜ準備資産の一部をBISに託すのか。三つの理由が際立っている。第一に、本部協定に基づく同行の資産の免除は、民間債権者による差押えから準備資産を保護する。第二に、BISは、秘密保持の必要性や危機時の流動性の必要性を含め、中央銀行のニーズを理解している相手方という利便性を提供する。第三に、同行の資本はリスク・エクスポージャーに比して大きく、その株主は中央銀行であるため、その信用力は非常に高い。広範な準備資産運用能力を持たない小規模な中央銀行に対しては、BISは共同投資ビークルと助言も提供しており、その中には、BIS投資プールや、2003年および2005年に東アジア・太平洋地域の中央銀行とともに創設されたアジア債券ファンドが含まれる。⁴

注

1. FIXBIS、MTI、金関連サービスおよび資産運用を含むBISの銀行サービスについては、BIS年次報告書の銀行業務に関する節、およびBISウェブサイトの銀行サービスに関する説明を参照。商品名は要確認。 ↩
2. 通貨建て預金の規模、総資産、純利益および配当については、最新のBIS年次報告書（3月31日に終了する会計年度）の財務諸表を参照。数値は要確認。 ↩
3. BISの金関連業務およびBIS年次報告書2009/10年版で報告された金スワップについては、同年の年次報告書および当時の報道を参照。詳細は要確認。 ↩
4. 中央銀行がBISに準備資産を保有する理由については、BIS年次報告書の銀行業務に関する節を参照。BIS投資プールおよび東アジア・オセアニア中央銀行役員会議（EMEAP）のアジア債券ファンド・イニシアティブについては、BISおよびEMEAPの刊行物を参照。要確認。 ↩

本記事は一般的な情報提供のみを目的としています。法律上または税務上の助言を構成するものではなく、個別案件に関する助言に代わるものでもなく、弁護士と依頼者との間に委任関係を生じさせるものでもありません。本記事は2026年10月時点の法的状況を反映しています。